Vi tittar närmare på om man skall köpa fonder när börsen går dåligt?

Kort Svar

Att köpa fonder när börsen går dåligt är inte ett misstag – det är ofta en rationell strategi, förutsatt att du agerar utifrån en långsiktig plan och inte baserat på rädsla eller kortsiktig spekulation. De bästa investeringstillfällena uppstår sällan när sentimentet är positivt, utan när marknaden befinner sig i obalans.

För att kunna agera under dessa förhållanden krävs inte bara kapital utan också disciplin och förståelse för hur marknaden fungerar över tid. Du behöver inte försöka träffa botten. Det räcker med att du fortsätter investera enligt din plan även när det känns obekvämt. Det är just den förmågan som ofta skiljer ut den långsiktigt framgångsrika investeraren från resten.

Detaljerat Svar

Marknadsnedgångar väcker ofta osäkerhet, särskilt bland småsparare. Det är lätt att anta att börsnedgångar bör undvikas och att det är bättre att vänta tills marknaden har vänt upp igen. Men detta synsätt bygger i grunden på antagandet att man kan identifiera rätt tidpunkt att gå in, något som historiskt visat sig vara mycket svårt att göra konsekvent.

Att köpa fonder när börsen går dåligt kan i själva verket vara ett logiskt och strategiskt förnuftigt beslut – om det görs utifrån en genomtänkt plan, med långsiktig horisont och med förståelse för hur marknaden fungerar under olika faser. Det innebär inte att man ska ignorera risk, men att man förstår att värdering och avkastningspotential ofta förbättras just under perioder av osäkerhet.

Marknadsnedgång som köptillfälle

När börsen faller sjunker värderingen på många bolag och därmed på de fonder som äger dem. Om själva affärsverksamheten i bolagen fortfarande är intakt, men priset på aktien sjunker på grund av rädsla eller kortsiktig osäkerhet, skapas en situation där framtida avkastning kan bli högre än normalt. En fond som köptes vid en hög värdering kan ta flera år att återhämta sig, medan samma fond köpt under en nedgång kan återhämta sig snabbare och med större uppsida.

Detta gäller i synnerhet breda aktiefonder som följer hela marknader eller index. Under börsnedgångar tenderar korrelationen mellan tillgångar att öka, vilket innebär att även kvalitetsbolag påverkas av breda försäljningar. Detta drar ner hela fondens värde, även om de underliggande bolagen har fortsatt stabila kassaflöden och starka balansräkningar. För långsiktiga investerare innebär det en möjlighet att köpa andelar till ett lägre pris än tidigare, utan att den fundamentala risken nödvändigtvis har ökat proportionellt.

Risk och känslomässiga beslut

Att köpa fonder när börsen går dåligt kräver mental motståndskraft. Det strider mot den mänskliga reflexen att undvika förlust och hålla sig borta från risk när osäkerheten är som störst. Men just den psykologiska reaktionen är ofta det som skapar möjligheten för långsiktig avkastning. Historiskt har de bästa tillfällena att investera infallit under de perioder när sentimentet varit som mest negativt.

Det är dock avgörande att förstå skillnaden mellan att utnyttja en marknadsnedgång och att försöka tajma botten. Att försöka träffa den exakta tidpunkten för när börsen vänder upp är i praktiken omöjligt. En bättre metod är att investera successivt under nedgången, till exempel genom månadssparande eller stegvisa insättningar. Det minskar risken för att placera hela kapitalet precis före ytterligare fall, samtidigt som man får en genomsnittlig ingångsnivå över tid.

Tidshorisontens roll

Det avgörande för huruvida det är lämpligt att köpa fonder under en nedgång är vilken tidshorisont du har. Om pengarna ska användas inom kort tid – till exempel inom ett till två år – är det generellt olämpligt att investera i aktiefonder, oavsett marknadsläge. Men om du sparar långsiktigt, till exempel för pension, barnsparande eller andra mål flera år framåt, har du möjlighet att låta marknaden återhämta sig och dra nytta av det lägre ingångsvärdet.

Börsnedgångar inträffar regelbundet. Historiska data visar att marknaden förr eller senare återhämtar sig, även efter större kriser. Det betyder inte att man ska vara likgiltig för risk, men det understryker vikten av att ha en tydlig sparhorisont och att inte anpassa hela strategin efter tillfälliga marknadsrörelser.

Fondtyp och marknadsexponering

Det spelar roll vilken typ av fond du köper under en nedgång. Breda indexfonder är generellt mer robusta och återhämtar sig ofta snabbare eftersom de består av ett stort antal bolag spridda över olika sektorer och geografier. Smalare fonder, såsom branschfonder eller fonder inriktade på tillväxtmarknader, kan vara mer volatila och ta längre tid att återhämta sig.

Räntefonder reagerar annorlunda. Under börsnedgångar kan de ge viss stabilitet, men ger sällan någon större uppgångspotential. Att köpa räntefonder i ett fallande aktiemarknadsscenario kan ha ett värde om syftet är att bevara kapital snarare än att söka tillväxt. För långsiktigt sparande är det dock ofta aktiefonder som bär den största potentialen för real avkastning.